Професор Нуріель Рубіні, який спрогнозував фінансову кризу 2008 р., та італійський економіст Брунелло Роза представили на сайті «Project Syndicate» причини, через які у 2020 р. може наступити нова фінансова криза та глобальний економічний спад.

«Світова економіка, яка зростає протягом майже десяти років, повинна сповільнитися, коли політика стимулювання економіки США неминуче припиниться. У 2020 р. з’являться умови для наступної кризи», – зазначили Рубіні та Роза.

На думку авторів, хороша глобальна економічна динаміка буде тривати до 2019 р., але через рік стимулювання економіки у США завершиться, адже у довгостроковій перспективі таке стимулювання неможливе, тоді зростання сповільниться із понад 2 % до менше 2 % ВВП.

Зростання інфляції змусить центральний банк США продовжувати підвищувати відсоткові ставки, що, з одного боку, зміцнить долар, а з іншого призведе до відтоку капіталу з ринків, що розвиваються.

Очікується, що митні війни, які президент США Дональд Трамп оголосив Китаю та іншим країнам, посиляться, що призведе до сповільнення економічного зростання та прискорення інфляції.

Скорочення трансферу технології з США до інших країн призведе до збоїв у глобальному ланцюгу поставок.

«Динаміка в інших країнах, окрім США, також буде погіршуватися, оскільки вони застосують кроки у відповідь на політику протекціонізму Трампа та його митні війни», – впевнені Рубіні та Роза. Це завдасть особливої шкоди ринкам, що розвиваються.

Під загрозою європейська економіка

«Економіка Європи сповільниться як з огляду на торговельні конфлікти, так і через закінчення політики «дешевих грошей». Крім того, популістська економічна політика таких країн, як Італія, загрожує кризі державного боргу», – прогнозують автори.

Більше того, на думку економістів, багато економічних систем країн, що розвиваються, а також деяких розвинених країн уже мають великі борги, а ринок нерухомості там переоцінений.

Рубіні та Роза звертають увагу на те, що зростання популярності високочастотного трейдингу (high-frequency trading – HFT) на фондових біржах створює ризик «flash collapse», схожих до краху, який стався в США у 2010 р.

Політики матимуть зв’язані руки

«Усе це свідчить про наближення чергової кризи, однак, «на відміну від 2008 р., коли уряди мали політичні інструменти, які перешкоджали вільному падінню (економічних систем), політикам доведеться боротися з наступним уповільненням, маючи зв’язані руки», – попередили автори.

«Вони не зможуть використати рішення, які були застосовані після 2008 р., оскільки накопичені великі державні борги не дозволять запровадити фіскальні стимули, а центральні банки, чиї баланси вже занадто обтяжені, не зможуть повернутися до нестандартних рішень у монетарній політиці», – пояснили вони.

«У Європі зростання рейтингів популістських партій ускладнює на рівні Європейського Союзу впровадження реформ і створення інститутів, необхідних для подолання наступної фінансової кризи та економічного спаду», – зазначили Рубіні та Роза.

«Коли настане чергова криза (...), вона буде більш серйозною та тривалішою, ніж попередня», – підсумували автори.

Рубіні, професор економіки Нью-Йоркського університету, ще минулого року попередив, що реалізація протекціоністської політики Трампа може призвести до міжнародної напруги, торговельних війн і навіть серйозних конфліктів. «Коли США вели аналогічну політику в 1920-х і 1930-х роках», це стало одним із факторів, які посіяли «зерно війни».

Джерело: RMF24